A dívida bruta3 consolidada da Companhia encerrou 31 de março de 2021 em R$ 6,2 bilhões, 44,8% superior à posição de dívida bruta do mesmo período de 2020 (R$ 4,3 bilhões) especialmente para fazer frente ao crescimento da Companhia, como a aquisição do Complexo Eólico Ventus, e preparando a AES Brasil para todos os seus compromissos financeiros futuros.
Em 31 de março de 2021, as disponibilidades somavam R$ 1,6 bilhão, montante superior em 16,9% ao valor registrado em 31 de março de 2020 (R$ 1,4 bilhão). Desta forma, a dívida líquida consolidada no final do 1T21 era de R$ 4,5 bilhões, montante superior em 58,4% à posição registrada no mesmo período do ano anterior (R$ 2,9 bilhões).
Os gráficos a seguir apresentam a composição dos indexadores do endividamento da Companhia no período, bem como o cronograma de amortização, ambos de forma consolidada.
Cronograma de amortização da dívida4 (R$ milhões) Dívida Bruta por Indexador5
Custo7 (%) e Prazo Médio
Covenants
O limite mais restritivo estabelecido pelas dívidas da Companhia é de 3,85x, para a razão entre a Dívida Líquida e o Ebitda Ajustado7,além do índice de cobertura de juros, o qual não poderá ser inferior a 1,50x. Em linha com a estratégia de diversificação de fontes da Companhia e funding ajustado para essa fase, as novas dívidas emitidas já possuem limite maior, com a alavancagem variando entre 4,0x e 4,5x e restrição do índice de cobertura de juros de 1,25x.
O índice de alavancagem (Dívida Líquida/Ebitda Ajustado) encerrou o primeiro trimestre em 2,07x. O índice de cobertura de juros (Ebitda Ajustado/Despesas Financeiras) encerrou o período em 9,86x. A melhora expressiva dos índices é reflexo principalmente do incremento significativo do EBITDA da Companhia, em decorrência da reversão em seu resultado, sem efeito caixa, ocasionado pela finalização do acordo do GSF.
Dívida Líquida (R$ bilhões) e Alavancagem (x)
Rating
A Companhia mantém seus ratings equivalentes a AA+ em ambas as agências de ratings que a cobrem.
Em março, a Fitch elevou o rating das debêntures da AES Tietê Eólica de “AA+(bra)” para “AAA(bra)”, com perspectiva estável.
1 SSaldo contábil atualizado, considerando principal, juros e custos da transação.
2 Não considera arrendamento financeiro.
3 Considera Empréstimos, financiamentos e debêntures do passivo circulante e passivo não circulante e considera a variação cambial da 4131 emitida em dezembro de 2020.
4 CFluxo composto por amortização de principal.
5 Valores relativos ao principal. Não considera arrendamento financeiro.
6 Custo médio da dívida calculado com CDI de fechamento e IPCA acumulado (últimos 12 meses) na data de fechamento do trimestre. Tanto custo quanto prazo referem-se ao principal da dívida.
7 Ebitda ajustado para incluir os 12 meses dos ativos adquiridos, inclusive o período anterior ao mesmo fazer parte da estrutura da Companhia.
Debêntures
A Companhia realizou 3 emissões de debêntures, sendo que todas as debêntures da 1ª emissão até a 2ª emissão foram devidamente liquidadas e não estão em circulação.
3ª Emissão de Debêntures pela Companhia
Em 31 de outubro de 2006, a Companhia emitiu 80.000 debêntures simples, não-conversíveis em ações, todas nominativas e escriturais, da espécie com garantia real, em série única, com valor nominal unitário de R$ 10 mil, no valor total de R$ 800,0 milhões. As debêntures rendem juros, correspondentes a 100,0% da variação da Taxa DI, capitalizada de um spread de 2,25% ao ano, base 252 dias úteis.
O principal da 3ª Emissão da Brasiliana será amortizado nas seguintes datas:
- 20/Maio/2014 – R$ 160.000.000,00
- 20/Nov/2014 – R$ 160.000.000,00
- 20/Maio/2015 – R$ 160.000.000,00
- 20/Nov/2015 – R$ 160.000.000,00
- 20/Maio/2016 – R$ 160.000.000,00
Total = R$ 800.000.000,00
Documentos da 3ª Emissão